Společnost Balderton Capital získala nový fond ve výši 400 milionů USD…

Balderton Capital (další společnosti Accel, Atomico a Index), jedna z raných společností v oblasti rizikového kapitálu „velké čtyřky“ v Londýně, získala nové finanční prostředky ve výši 400 milionů USD, aby mohla pokračovat v podpoře technologických startupů v Evropě. Série

Dealroom nedávno vydal zprávu, která hodnotí Baldertona jako nejaktivnějšího investora řady A v Evropě (2014–2018), a v mnoha ohledech je tento nový fond pokračováním a obvyklou činností společnosti. Má také zhruba stejnou velikost jako poslední fond VC Series A, který v roce 2017 uzavřel na 375 milionů USD.

To si nelze zaměňovat s jinými „sekundárními“ fondy, které nedávno zahájil Balderton a které se věnují nákupu předčasných akcií akcionářů ve vysoce rostoucích „vysoce rostoucích a rozsáhlých“ technologických společnostech usazených v Evropě. Tento krok v podstatě formalizoval sekundární obchodování s akciemi, které již probíhá, obvykle jako součást série C nebo jiných následujících kol; Mohou mít tendenci prodávat své společnosti příliš brzy, ale také poskytnout časným investorům cestu ven, aby mohli znovu zahájit cyklus.

Balderton mezitím říká, že nový fond řady A byl spuštěn na pozadí „bezprecedentní hybnosti“ v evropském technologickém ekosystému. VC uvádí, že počet zájezdů řady A v Evropě se od roku 2012 čtyřnásobně zvýšil a v loňském roce dosáhla celková částka financování VC vyčleněná pro evropské podniky v roce 2014 rekordní úrovně s 11,5 miliardami eur. V roce 2018 dosáhl 24,6 miliard eur.

To, v kombinaci s velkým množstvím nových fondů spuštěných za posledních 12 měsíců, a třemi fondy, kterými jsem se tento týden zabýval, mě nutí přemýšlet, jestli se technologie, zejména Evropa, nedostávají do bubliny. .

“Nemyslím si to,” řekla mi Suranga Chandratillake, partnerka v Baldertonu, během rozhovoru, než připustila, že pokud jste opravdu v bublině, je často těžké zjistit, zda jste v bublině. “Pokud se podíváte na veřejné trhy, ocenění kolem technologických společností, ve většině případů bych řekl, že mají pravdu, když se podíváte na ziskovost a tempo růstu těchto společností, zejména na věci, jako je podnikový software.” . Ale myslím si, že je to těžší, když se dostanete do zaměstnání, kde jsou jedinečnější … (kde) z dlouhodobého hlediska přesně nevíme, jak je ocenit. “

Chandratillake poznamenává, že některá evropská technologická centra jsou teplejší než jiná, zejména v Evropě, a že citlivost se může výrazně lišit podle geografie. “Jak se budete stávat stále více místními, můžete samozřejmě zažít něco jako srovnávací bublinu.” Možná víte, že Londýn byl před dvěma lety drahý a Francie je momentálně v Serii A nebo cokoli jiného, ​​ale nemyslím si, že by na tom z dlouhodobého hlediska opravdu záleželo, protože průběžné hodnocení je přiměřené. A jako investor jim při investování věnujete pozornost. “

V Londýně VC se říká, že existují společnosti, které pociťují tlak na následné investice do portfoliových společností, které by jinak v chladnějších dobách neměly, jen ze strachu, že trhu řeknou, že se společnosti nedaří. Samotná firma s rizikovým kapitálem spíše není vůči zakladatelům tak přátelská jako její soupeři s rizikovým kapitálem. Co si Balderton myslí o značení?

“Značení je velká věc (v rizikovém kapitálu),” říká Chandratillake. “A ve skutečnosti se jedná o oblast, kde si myslíme, že máme docela silné postavení, protože jsme se více než 10 let téměř úplně soustředili na Serii A … a jsme v tom velmi otevření.”

Na rozdíl od jiných rizikových kapitalistů řady A, kteří také investují do série B nebo série C a také se často zabývají semeny, Balderton říká, že podporované společnosti by neměly očekávat, že společnost bude „vést nebo být součástí“ společnosti. Důležité pro řadu B. “

“Samozřejmě pomůžeme, uděláme některé z našich zájmů, nebo možná všechny naše zájmy, abychom se pokusili chránit něco z našeho majetku, uděláme všechny tyto racionální věci.” Série B, C a D atd. Myslím, že pokud jste k podnikatelům upřímní, plně tomu rozumí a chápou, proč je to pro nás ekonomické a proč je to dobrá věc.

“Takže, jako my, pokud to děláte dostatečně dlouho a držíte se toho, víte, nedělejte divné věci, jako je tohle, ale na druhé straně s nejzajímavější společností, pokud se pokusíte najít cestu více do série B nebo cokoli jiného, ​​do ekosystému začne si to obecně všímat … pak problém se signálem zmizí.

Pokud jde o budoucí investice, Chandratillake říká, že Balderton bude i nadále investovat po celé Evropě do všech odvětví, kde se „informační technologie“ používají a vytvářejí hodnotu.

V pozadí před posledním byl například fintech hlavním zaměřením na podporu společností jako Revolut a Nutmeg, ale v poslední době společnost VC více investuje do zdravotnických technologií, kde výpočetní technika pomáhá vědám o živé přírodě. řešit problémy rychleji nebo levněji.

“Myslím, že to bude víc než to,” říká Chandratillake. “V tomto prostoru zdravotnických technologií je v zákulisí spousta skvělých věcí, a to jak na úrovni pacientů, tak i to pomůže systémům zdravotní péče pracovat efektivněji a využívat technologie zajímavým způsobem.” Je to pro Evropu zajímavá oblast, protože víte, že na kontinentu máme mnoho různých systémů zdravotní péče, od téměř zcela soukromých systémů až po vládní systémy s jedním placením, jako je NHS. místo, kde si můžete vyzkoušet různé modely. To je také domov pro některé z největších světových farmaceutických společností jako kontinent. “